ЕКОНОМСКЕ ТЕМЕ (2025) 63 (2) 7, 225-240
Biljana Stanivuk
Rezime: U radu se razmatra veza između delovanja programa fiskalne konsolidacije i ciklično prilagođenog bilansa u Republici Srpskoj. Uticaj fiskalne konsolidacije na ciklično prilagođeni bilans sagledava se kroz regresionu analizu. Veliki broj studija i empirijskih podataka je identifikovano da mere programa fiskalne konsolidacije mogu uticati na visinu i strukturu ciklično prilagođenog bilansa. Isto tako, postoje kompleksne veze između njih pri čemu se ističe važnost razlikovanja kratkoročnih i dugoročnih uticaja, odnosno, onih koji su nastali kao posledica primene niza diskrecionih fiskalnih mera od onih koji su nastali kao posledica automatskih regulatora. U radu se naglašava da postoji značajna praznina u razumevanju uticaja ciklično prilagođenih bilansa na proces donošenja odluka u različitim sektorima i makroekonomskim uslovima. Ovaj nedostatak dubljeg razumevanja ograničava donosilaca fiskalnih odluka da precizno upravljaju rizicima, prave projekcije budućih performansi i donose odluke. Ciklično prilagođeni bilansi imaju veliki značaj u analizi ekonomskih podataka, posebno u okruženju u kome dolazi do promene visine javnih prihoda i javnih rashoda izazvanih raznim unutrašnjim i spoljašnjim uticajima. Empirijski nalazi sugerišu da mere fiskalne konsolidacije ne ostvaruju trenutne efekte na fiskalne performanse, već da njihov uticaj postaje vidljiv tek sa određenim vremenskim zaostatkom, konkretno dve godine nakon njihove implementacije. Međutim, postoji nejasnoća o tome kako prilagođavanja za ciklične varijacije stvarno utiču na fiskalne strategije, fiskalnu konsolidaciju i njihove implikacije u praksi.
Ključne reči: ciklično prilagođeni bilans; fiskalna konsolidacija; ciklične oscilacije privrede; diskrecione fiskalne mere; regresiona analiza
UTICAJ FISKALNE KONSOLIDACIJE NA NIVO CIKLIČNO PRILAGOĐENOG BILANSA U REPUBLICI SRPSKOJ
Biljana Stanivuk
Rezime: U radu se razmatra veza između delovanja programa fiskalne konsolidacije i ciklično prilagođenog bilansa u Republici Srpskoj. Uticaj fiskalne konsolidacije na ciklično prilagođeni bilans sagledava se kroz regresionu analizu. Veliki broj studija i empirijskih podataka je identifikovano da mere programa fiskalne konsolidacije mogu uticati na visinu i strukturu ciklično prilagođenog bilansa. Isto tako, postoje kompleksne veze između njih pri čemu se ističe važnost razlikovanja kratkoročnih i dugoročnih uticaja, odnosno, onih koji su nastali kao posledica primene niza diskrecionih fiskalnih mera od onih koji su nastali kao posledica automatskih regulatora. U radu se naglašava da postoji značajna praznina u razumevanju uticaja ciklično prilagođenih bilansa na proces donošenja odluka u različitim sektorima i makroekonomskim uslovima. Ovaj nedostatak dubljeg razumevanja ograničava donosilaca fiskalnih odluka da precizno upravljaju rizicima, prave projekcije budućih performansi i donose odluke. Ciklično prilagođeni bilansi imaju veliki značaj u analizi ekonomskih podataka, posebno u okruženju u kome dolazi do promene visine javnih prihoda i javnih rashoda izazvanih raznim unutrašnjim i spoljašnjim uticajima. Empirijski nalazi sugerišu da mere fiskalne konsolidacije ne ostvaruju trenutne efekte na fiskalne performanse, već da njihov uticaj postaje vidljiv tek sa određenim vremenskim zaostatkom, konkretno dve godine nakon njihove implementacije. Međutim, postoji nejasnoća o tome kako prilagođavanja za ciklične varijacije stvarno utiču na fiskalne strategije, fiskalnu konsolidaciju i njihove implikacije u praksi.
Ključne reči: ciklično prilagođeni bilans; fiskalna konsolidacija; ciklične oscilacije privrede; diskrecione fiskalne mere; regresiona analiza
